根據(jù)合富研究院發(fā)布的房地產(chǎn)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出新的活力與結(jié)構(gòu)性變化。一方面，核心城市優(yōu)質(zhì)寫字樓市場出現(xiàn)多宗整棟交易案例，顯示機(jī)構(gòu)資本對長期穩(wěn)定收益資產(chǎn)的青睞；另一方面，公寓與商鋪類物業(yè)成交活躍度顯著提升，同比出現(xiàn)大幅增長，反映了市場需求的多元化和投資信心的部分回暖。

在寫字樓市場，整棟大宗交易成為亮點。這類交易通常涉及資金規(guī)模大、決策周期長，其達(dá)成往往意味著買賣雙方對項目所在區(qū)域長期價值、資產(chǎn)質(zhì)量及租金回報潛力的認(rèn)可。近期成交的整棟寫字樓項目多位于一線及強(qiáng)二線城市的核心商務(wù)區(qū)或重點發(fā)展板塊，具備良好的交通可達(dá)性、成熟的商業(yè)配套和穩(wěn)定的企業(yè)承租基礎(chǔ)。此類交易的主體以保險資金、主權(quán)基金、國內(nèi)大型投資機(jī)構(gòu)以及實力雄厚的實業(yè)企業(yè)為主，其投資邏輯更側(cè)重于資產(chǎn)的保值增值與穿越周期的穩(wěn)定現(xiàn)金流，而非短期買賣價差。整棟交易的活躍，為沉淀在市場上的存量優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)提供了有效的退出渠道，也有助于盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

與此公寓與商鋪市場則表現(xiàn)出更為活躍的成交態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，主要城市公寓及社區(qū)商鋪的成交量同比出現(xiàn)顯著增長。這一現(xiàn)象的背后是多重因素的共同驅(qū)動：

政策環(huán)境的邊際改善對市場情緒產(chǎn)生了積極影響。部分城市在“因城施策”框架下，針對商業(yè)公寓的購房資格、貸款政策進(jìn)行了適度調(diào)整，降低了交易門檻。對于商鋪，一些地區(qū)也優(yōu)化了商業(yè)配套規(guī)劃，激發(fā)了社區(qū)商業(yè)的活力。

價格調(diào)整到位吸引了自用與投資需求。經(jīng)過一段時間的市場調(diào)整，部分區(qū)域的公寓和商鋪價格已回歸至更具吸引力的區(qū)間，租金回報率有所提升。對于有實際使用需求的小企業(yè)主、創(chuàng)業(yè)者，以及尋求資產(chǎn)配置多樣化的個人投資者而言，當(dāng)前價位提供了較好的入市機(jī)會。

產(chǎn)品創(chuàng)新與定位精準(zhǔn)化是關(guān)鍵。開發(fā)商和運營商更加注重公寓產(chǎn)品的居住體驗與功能性，長租公寓、服務(wù)式公寓等模式不斷成熟；商鋪則更強(qiáng)調(diào)與社區(qū)生活、體驗消費的結(jié)合，小而精的社區(qū)底商和特色主題商業(yè)街受到青睞。精準(zhǔn)的客群定位和運營提升，增強(qiáng)了這些物業(yè)的吸引力與投資價值。

技術(shù)咨詢服務(wù)的深度介入，正成為推動商業(yè)地產(chǎn)交易與價值提升的重要力量。專業(yè)的市場研究、資產(chǎn)估值、盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計以及投后運營管理咨詢，為買賣雙方提供了決策依據(jù)和風(fēng)險控制工具，尤其在復(fù)雜的整棟交易和需要精細(xì)化運營的公寓、商鋪項目中，專業(yè)的技術(shù)咨詢能有效識別價值、規(guī)避風(fēng)險、提升效率。

合富研究院分析認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)市場的分化趨勢愈發(fā)明顯。寫字樓市場呈現(xiàn)“核心資產(chǎn)受追捧，非核心區(qū)承壓”的格局，資金向頭部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中。而公寓和商鋪市場則展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性，其表現(xiàn)與具體區(qū)位、產(chǎn)品設(shè)計、運營能力密切相關(guān)，具備良好生活配套和穩(wěn)定消費人流的項目持續(xù)受到關(guān)注。

商業(yè)地產(chǎn)市場的復(fù)蘇與增長將更加依賴于實體經(jīng)濟(jì)的基本面、消費活力的恢復(fù)以及運營能力的真正提升。投資者和開發(fā)商需更加注重資產(chǎn)的長期運營價值，而非短期套利空間。專業(yè)的技術(shù)咨詢服務(wù)將在資產(chǎn)篩選、價值判斷、交易執(zhí)行和資產(chǎn)管理全鏈條中扮演愈發(fā)重要的角色，助力市場參與者做出更明智的決策，共同推動商業(yè)地產(chǎn)市場邁向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展階段。